市场回顾：国内玉米市场价格5月份总体表现为相对低位盘整态势。例吉林玉米出库价格4月末为1190-1200元/吨，到5月中旬为1200元/吨，目前价格1200元/吨；大连玉米平仓价格4月末为1290-元/吨，5月中旬为1290元/吨左右，目前价格仍在此价位徘徊；广东小船板价格4月末为1410-1420元/吨，到5月中旬为1410-1420元/吨，目前价格反弹至1440-1460元/吨左右。5月份价格相对弱势主要是受销区供给充足，而需求不旺影响。 　　目前影响国内玉米市场的因素： 　　供给。据统计到5月18日，广东诸港口库存情况是，黄埔港玉米库存约在6-7万吨，蛇口港约在15-16万吨；福建诸港的玉米库存情况是，福州约在5-6万吨，漳州约在7-8万吨左右，厦门约在6-7万吨；大连诸港内贸玉米库存情况是，北良港约在20万吨左右，大连其他港口约在25-26万吨；锦州港约在10万吨左右；南方各港口的内贸玉米库存数量在逐步下降，但是，从东北产区到北方港口，仍有玉米源源不断地运往南方销区，因此在短期内，南方销区玉米供给将是充足的。 　　禽流感导致饲料消费减少，目前消费仍没进入旺季，消费减少的数量使玉米下半年可供量相对增加。国内大部分地区养殖业目前存栏量和补栏量依然没有起色，亏损严重使得养殖户积极性受到很大打击，成品饲料消费不旺，饲料企业采购不积极。 　　据了解，华北一带饲料企业家禽饲料消费下降20%-30%，部分企业濒临破产。河南地区饲料消费略有提高，但由于前期原料价格大幅度飙升，养殖户补栏的积极性没有提高，河南当地家禽、家畜存栏量略低，后期补栏的积极性仍没有提高。目前当地的养殖极为疲软，养殖不积极。同时，由于国内各地猪的疫病不断侵袭，猪的存栏量还在下降，也影响饲料消费。 　　国内玉米出口格局发生较大变化。为了满足国内粮食需求，确保国家粮食安全，国家改变鼓励出口玉米的政策，减少玉米出口量，上半年中国玉米出口量仅为140万吨，其中绝大部分已经签约售出。玉米出口大省吉林省只有93万吨的出口配额，而去年1-6月我国共出口玉米6693583吨。传言称中国很可能提供约160-180万吨玉米用于2004年下半年的出口，现在阿根廷玉米非常便宜，玉米报价约为每吨163-165美元，东南亚CNF价，6月和7月船期。中国玉米下半年是否能够卖出每吨175美元左右的价钱，价格面临阿根廷玉米的竞争。 　　出口大幅减少（2003年中国玉米出口量达到了1640万吨，是世界上第二大玉米出口国），在国内市场供给数量减少和需求增长之后，原来供应出口的玉米，可以用于国内市场的供应。减少的数量很大，使宏观调控的余地很大。这样，出口玉米在数量和价格上对国内玉米支持力度进一步减弱。 　　6、7、8月是粮食销售旺季，粮食出库速度将加快，因为越是临近新粮上市，压粮在后期销售存在的风险越大，同时，由于前期价格上涨幅度较大，所产生的虚拟需求也对价格上行形成一定的制约。虚拟需求主要表现为库存和中间商囤积，厂家积累的库存受需求不旺影响，消化缓慢，中间商的囤积随着时间的推移也要出手，一旦天气状况良好，后市集中销售，将对玉米价格产生杀跌性动力。另外，目前在吉林玉米淀粉市场流通的十几万吨玉米（如价格高，后期还将有大量玉米交货），最终也将流向消费市场。 　　国际期货市场各品种价格回落，也使国内玉米价格失去上涨动力。CBOT市场上基金做多势结束，受种植面积增加和天气状况良好的影响，美国玉米期货价格在低位震荡。同时，受中国紧缩经济的影响，目前美湾至日本航线的巴拿马级干散货物运费约为50美元/吨，较上个月下降了20美元/吨。今年初运费曾创过高于80美元/吨的纪录。运费和美国玉米价格都下降了。现在美国所提供的第三季度船期玉米成本加运费价格为160美元/吨多一点，美国谷物的价格已经下降到了和东南亚玉米相近的程度。3月初美国玉米成本加运费价格接近190美元/吨。由于收获的季节快到了，价格期望再度下降。 　　夏粮丰收压力影响价格上涨。近日之内，油菜丰收已成定局。目前，小麦丰收基本无大碍，早稻长势良好。新油菜籽增产，新增菜油供应量达45-48万吨。新菜籽丰收，后期国内菜油供应量将大幅增长，加之今年新菜籽含油率较去年平均提高1-2%，其压榨下游产品菜油的产量也会相应增加，供应量的增加。04年的冬小麦收获工作已经全面展开，夏粮产量有望从去年偏低的水平恢复。今年山东冬小麦播种面积预计为310万公顷，高于去年的283万公顷。冬小麦产量预计提高10%。河北省冬小麦产量预计达到265万吨，播种面积为66万公顷。今年产量预计比去年增长4.2%，主要原因是小麦生长的中后期天气良好。 　　据预计，2004年我国东北地区玉米播种面积保持稳定，黑龙江玉米播种面积估计比上年小幅下降，辽宁、吉林、内蒙古地区播种面积估计比上年小幅增长，总播种面积估计与上年基本持平。由于春播前政府出台一系列粮食生产扶持政策，农户种植玉米的积极性受到极大鼓舞，因此该地区玉米播种面积将比前期估计出现提高。随着生产形势的进一步好转，粮食市场供应和价格的基本稳定完全可以得到保证。 　　豆粕价格持续下跌，仍难企稳，制约玉米价格走高。受禽流感后遗症的影响，饲料、养殖企业需求低迷，目前部分大型油厂面临严重的豆粕库存压力，企业抛售意愿表现强烈， 　　3月份国内饲料企业对后市普遍看涨，因此提前集中补库，再加上饲料配方比例中豆粕用量的降低，因此4、5月份的饲料原料整体消费低迷。目前个别大型饲料企业豆粕库存可以维持到6月底，北方饲料企业备有维持20天左右的豆粕库存量，南方地区企业则备有10-15天的库存，因此中间商、饲料企业饲料原料采购热情均不高，目前油厂出货较为困难，基本在执行前期合同。饲料企业由于终端用户恢复程度远远低于市场的预期，进一步大批量建仓补库兴趣不浓。 　　因此，由于禽流感导致的消费下降和玉米出口的急剧下降，弥补了国内供给的不足，03/04年度国内玉米供求基本平衡，缺口不大，但库存仍呈下降趋势。近期玉米价格大幅上涨动力不足，稳定或小幅反弹的可能性大；如气候异常，养殖业的恢复加快，价格涨幅可能稍大。