上周国内和国际市场棉花走势有异，国际期现货价格强劲反弹，国内期货价格微幅下降，但现货价格持续攀高。纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货价格大幅度上扬，以2005年12月合约为例，交易区间为51.76?54.80美分/磅，上周五收于54.79美分，较前周上扬了3.34美分。国际现货棉价Cotlook指数同步上涨，其中6月24日Cotlook A（NE）指数为52.55美分，较6月17日上扬了2.15美分；6月24日Cotlook B（NE）指数为51.10美分，较6月17日上扬了2.25美分。 　　国际市场棉花期货和现货市场价格大幅度攀高。纽约棉市经过为期一个半月的调整后，已经完成了7月合约的展期交易，基金重新开始增持多单。近期国际市场（特别是美国市场）大豆、小麦、原油和铜等原料价格大幅度上扬，对棉花市场有较强的支撑。原油价格再创新高，也使棉花价格显得相对偏低，因此纽约棉市基金重新入市，导致棉花价格飚升。据美国农业部6月23日发布的美棉出口周报，在截至6月16日这周，美国签约出口陆地棉较前一周减少40％，并低于四周平均装运量30％。但2005/2006年度棉花净销售21478吨，是前一周的2.8倍，主要进口国是墨西哥、韩国、中国和巴基斯坦。下年度的销量增加令基金看好后市。 　　国内市场棉花期货价格微幅下滑，但现货价格继续保持升势。6月24日中国棉花价格指数Cncotton A 指数（328级）为13372元，较6月17日上扬了54元；6月24日Cncotton B指数（527级）为11729元，较6月17日上扬了124元。郑州商品交易所棉花期市区间振荡，持仓量下降，主力合约CF509交投区间为13985?14370元，上周五收于14130元，较6月17日下降了30元。 　　目前制约国内棉价走强的主要因素包括：一、我国棉布和棉纱出口呈下降趋势。据中国海关总署公布的数据表明，2005年5月出口棉布4.32亿米，较上月减少0.3亿米，减幅6.44%。同月我国出口棉纱线4.86万吨，较上月减少0.12万吨，减幅2.34%。棉布和棉纱出口的下降直接影响我国棉花用量的增长。二、棉纺织业逐步进入淡季。近期我国棉纺织业生产和销售减缓，部分纺织厂布和纱的库存明显上升，市场处于淡季。并且40×40、90×88类棉布的报价大幅下跌0.20元/米以上，纺企减停产的比率正呈加速上升的态势。 　　目前支撑国内棉价的主要因素包括：一、国内棉花供应趋紧，现货价格上扬。目前全国329级棉花销售价格大多在每吨13500元左右，较前期有明显提高。纺织厂棉花库存相对偏低，有进一步采购的意愿。据现货商声称，他们手中的棉花存货大幅度下降，不急于抛售。二、国际市场棉花价格上涨。CRB指数重新布入上升趋势。国际市场原油、大豆、铜价的大幅度上升显示全球生产原料正处于牛市阶段。棉花价格相对偏低，纽约棉价已经越过重要的阻力位，开始新一轮的上涨。 　　从技术上分析，郑棉主力合约CF509依然未能有效突破重要的阻力位14360元，持仓量呈下降趋势。纽约棉价经过数周的调整后，12月合约已经突破重要的阻力位52.75美分，后期将挑战前期高点58.80美分。国内郑棉市场相对偏弱，空头在14400元一线阻击力度较强。但笔者认为郑棉最终必然突破14400元一线，重新步入上升通道，建议投资者逢低建多。 （作者：彭伏阳 ）